麦迪卫康三次递表终过上市聆讯:主营业务毛利率下降,业绩增长存疑?

发布时间:2022年06月16日
       北京报道, 港股医疗赛道将增加新成员。三度登陆香港资本市场后, 12月22日, 医保医疗管理科技有限公司(以下简称“医保”)终于通过港交所上市听证会, 即将登陆主板。医保成立于2000年, 2016年9月在新三板挂牌, 2019年2月退市后, 分别于当年10月和2020年5月向港交所主板提交上市申请。由于数据失效等原因导致申请失败。今年11月16日, 麦迪维康三度递交申请, 最终顺利通过上市听证会。今年以来, 医疗健康产业受到资本市场的高度追捧。据记者不完全统计, 2020年以来, 已有10家国内医疗行业公司加入港股市场。到目前为止, 专注于CRO、互联网医院等热门概念的医保能否分享到医疗赛道的高增长红利, 尚不得而知。但值得注意的是, 2017年以来, 医保主营业务、医疗会议服务毛利率大幅下降。对此, 外企高级医学经理曹波对《华夏时报》记者表示, 医学学术会议具有一定的专业价值, 专家或企业可以在大会上分享新的专家共识、行业指南、新进展或表彰。此次会议。企业一般会举办卫星会议, 宣传新药新技术。但也有一些企业会打着会议的幌子邀请医生参加会议, 以薪酬和差旅费的名义转移利益。
       随着近期医疗行业反腐工作的推进, 学术会议它也成为政策重点的目标。医疗会议收入超50% Medicare成立于2000年, 是心脑血管疾病综合医疗营销解决方案提供商。根据招股书, Medicare的业务分为三大板块, 即综合医疗营销解决方案、互联网医院和CRO服务。其中, CRO和互联网医院都是近年来资本市场的热门概念。但从收入占比来看, 医疗会议服务是Medicare的主要收入来源。 2017年至2019年和2020年上半年, 医疗会议服务收入占比分别为53%、58%、66.1%和54.2%, 公司超过50%的收入来自医疗会议服务。 CRO和互联网医院是2019年底开始扩张的新业务。根据招股书, 2020年上半年, CRO服务和互联网医院服务收入分别为292万元和7万元, CRO占占总收入的2.1%,

互联网医院收入占比不到1%。目前, 这两个热门业务远远不足以支撑企业的发展。值得注意的是, 2017年以来, 虽然公司营收大幅增长, 但毛利率却有所下降。招股书显示, 2017年至2019年营业收入分别为2.59亿元、2.99亿元、4.21亿元, 毛利率分别为27.6%、28.3%、22.2%。主营业务医疗会议服务毛利率大幅下降, 分别为27.5%、27.6%和23.4%。根据根据招股书, 医疗会议服务于医疗会议和研讨会, 一般由医疗机构主办, 主要由医疗行业的制药公司赞助。医学会议一般每年举行一次, 而医学研讨会则在多个城市举行多次。医学会议与会者由医生、医疗机构和制药公司组成。对此, 曹波表示, 尤其是省市级以上的医学学术会议, 对于有新药推广需求的企业来说, 是相当有吸引力的。然而, 随着近期医疗行业反腐工作的推进, 学术会议也成为重点政策规范的对象。主营业务毛利率偏低, 下降幅度较大。今年6月, 国家卫健委、国家医疗保障局、国家中医药管理局等九部委联合印发《关于印发药品采购领域不良趋势整改情况的通知》 《2020年销售与医疗服务工作重点通知》, 特别强调规范医商合作交流渠道。明确行业协会、医疗机构、医药相关企业之间的行为底线, 制定医务人员对外交往行为规范。严厉打击以学术会议、科研合作、学术支持、捐赠等名义转移利益的不端行为。在合规合法的前提下, 允许开展医商交流,

建立健全交流合作的发布前、事中监管、事后备案的全流程管理制度。两方。在此之前, 多地已经发文整顿医学学术会议。 2019年4月, 云南省医学会发布通知, 对学术会议的开办作出严格规定,

“研究所将以收取参训人员培训费的形式举办学术会议和培训班。严格执行会议预算审批审查制度, 不再收取医药产品、医疗器械、医疗卫生材料等生产企业、经营者、经销商的会议、培训费用。” 2019年初, 广西省卫健委也出台了相关规定, 严禁医务人员以药企、医疗器械供应商的出差费参加不正当的学术活动。 2018年12月, 黑龙江省印发《医疗卫生机构药品购销领域商业贿赂处理办法(试行)》学术会议是贿赂。曹波认为, 用政策减少一些同质化的会议, 可以提高学术会议的质量。中国中医科学院中医副教授孙海树告诉《华夏时报》记者, 不宜因噎废食而规范学术会议, 没有厂商赞助的学术会议规模可能会大打折扣。除了政策收紧, 今年疫情之下, 线下会议的数量和规模也受到严格控制。受此影响, 医保2020年上半年录得净亏损400.7万元。
       公司表示, 利润减少的主要原因是新冠肺炎疫情导致医疗会议产生的收入锐减.以医保旗舰医疗会议天坛会为例, 天坛2020年总营收约1300万元, 而2019年营收1900万元。该公司解释称, 新冠疫情导致2020年天坛规模缩小, 现场参会人数、赞助费、服务费均有所减少。 2020年上半年小麦迪维康毛利率进一步下滑至20.3%, 同比下降1.7%, 而主营业务医疗会议服务毛利率为17.1%, 同比下降6.3%。
       曹波认为, 除了赞助费, 线下会议还可以产生注册费、住宿费等多种收入。但受疫情影响, 很多线下会议转为线上, 会议收入势必减少。除了医学学术会议, 麦迪维康在2019年拓展的CRO和互联网医院两大行业前景并不十分明朗。 CRO是一个人才和资本密集型的​​行业, 互联网医院已经有很多巨头参与, 后来者很难分享行业红利。记者就如何保持主营业务稳定增长联系麦迪伟康董事会秘书室, 截至发稿未收到回复。